Fonte: Wisdom Finance
Secondo un rapporto di ricerca pubblicato da Huatai Securities, da settembre la filiera della cellulosa e della carta ha registrato segnali più positivi sul fronte della domanda. I produttori di carta finita hanno generalmente sincronizzato i tassi di riavvio con la riduzione delle scorte.
I prezzi della cellulosa e della carta sono generalmente in aumento e la redditività della filiera industriale è migliorata. Si ritiene che ciò rifletta il fatto che il settore non sia lontano dal punto di equilibrio tra domanda e offerta, in vista dell'alta stagione. Tuttavia, poiché il periodo di picco dell'offerta non è ancora terminato, l'inversione di tendenza potrebbe essere ancora prematura.
A settembre, alcune delle aziende leader del settore hanno annunciato un rallentamento nella costruzione di alcuni progetti, si prevede che l'elevata crescita del lato dell'offerta della filiera della cellulosa e della carta divergerà nel 2024 e si prevede un rallentamento della nuova offerta di alcune varietà, il che contribuirà al riequilibrio del settore.
Cartone ondulato: le scorte delle cartiere sono scese a livelli minimi, favorendo gli aumenti di prezzo.
Grazie al picco di consumo legato alla Festa di Metà Autunno e alla Festa Nazionale, e al conseguente rifornimento delle scorte a valle, le spedizioni di cartone ondulato sono aumentate notevolmente da settembre. Le giacenze di magazzino sono diminuite da 14,9 giorni alla fine di agosto a una media di 6,8 giorni (al 18 ottobre), il livello più basso degli ultimi tre anni.
La ripresa dei prezzi della carta ha subito un'accelerazione dopo settembre, con un rimbalzo del +5,9% rispetto a metà agosto. Si prevede che la crescita della capacità produttiva di cartone ondulato rallenterà significativamente nel 2024 rispetto al 2023, poiché le aziende leader stanno rallentando la costruzione di alcuni progetti. Si prevede che i livelli di inventario più bassi sosterranno i prezzi del cartone ondulato durante l'alta stagione. Tuttavia, da agosto, la nuova capacità produttiva ha subito un'accelerazione e le basi per un'inversione di tendenza tra domanda e offerta non sono ancora solide; il primo semestre del 2024 dovrà affrontare una prova di mercato più severa.
Tavola d'avorio: stabilizzazione della domanda e dell'offerta durante il periodo di punta, si avvicina uno shock dell'offerta
Da settembre,C1s Ivory BoardL'offerta e la domanda di mercato sono relativamente stabili, al 18 ottobre, le scorte rispetto alla fine di agosto erano pari a -4,4%, ma ancora a un livello elevato negli ultimi anni. Catalizzato dal rapido aumento dei prezzi spot della cellulosa nazionale nelle ultime due settimane, i prezzi del cartone bianco sono aumentati di nuovo dopo la Festa Nazionale. Se l'attuazione è in corso, si prevede che gli attuali prezzi del cartone bianco rimbalzeranno del 12,7% rispetto a metà luglio. Con il completamento dell'installazione su larga scalaC2s White Art Cardprogetti nel Jiangsu, si avvicina la prossima ondata di shock dell'offerta, i prezzi del cartone bianco potrebbero non essere sufficienti per un ulteriore periodo di riparazione.
Articolo culturale: la ripresa dei prezzi da luglio è significativa
La carta culturale è la carta finita più velocemente con il recupero dei prezzi più rapido dal 2023, offsetcartaEcarta da disegnoI prezzi sono rimbalzati rispettivamente del 13,6% e del 9,1% rispetto a metà luglio. Nuova capacità produttiva perdocumento culturaleSi prevede un ritorno alla normalità nel 2024, ma il 2023 rappresenta ancora il picco di avvio della capacità produttiva. Si prevede che entro la fine dell'anno saranno ancora in produzione 1,07 milioni di tonnellate/anno di capacità, e una sfida di mercato maggiore potrebbe presentarsi nella prima metà del 2024.
Cellulosa: L'alta stagione catalizza la ripresa dei prezzi della cellulosa, ma la tensione del mercato si è attenuata.
Insieme al miglioramento della domanda durante l'alta stagione, tutti i tipi di carta finita hanno beneficiato di un calo più generale delle scorte e di un aumento del tasso di avvio a settembre, anche la domanda interna di cellulosa ne ha tratto vantaggio, alla fine del mese le scorte di cellulosa nei principali porti cinesi sono diminuite del 13% rispetto alla fine di agosto, il calo mensile più consistente di quest'anno. Le scorte interne di cellulosa di latifoglie e conifere sono aumentate rapidamente dalla fine di settembre, rispettivamente del 14,5% e del 9,4%, e le principali cartiere sudamericane hanno recentemente aumentato il prezzo della cellulosa destinata alla Cina a novembre del 7-8%.
Tuttavia, dopo la Festa Nazionale, la tensione sul mercato interno si è attenuata grazie al rallentamento marginale della domanda a valle e all'aumento delle spedizioni da parte dei commercianti di cellulosa importata. Si prevede che il periodo 2023-2024 rappresenterà il picco di avvio della capacità produttiva di cellulosa chimica e, poiché la maggior parte della nuova capacità di cellulosa proviene da regioni produttrici a basso costo, il riequilibrio tra domanda e offerta di cellulosa potrebbe non essere ancora completo.
Data di pubblicazione: 4 novembre 2023